地缘政治风险与美元疲软推高金价，黄金能否继续闪耀？

国际金价近期持续走高，周一(2月17日)更是上涨0.7%至2902美元，创下七连涨的佳绩。这一涨势主要受到美国1月零售销售数据疲软、美元走弱以及地缘政治风险加剧等因素的共同驱动。

疲软的美国零售销售数据令美元指数跌至两个月低点，美元贬值使得黄金对持有其他货币的投资者更具吸引力。尽管上周出现过回调，但金价在跌破2900美元后迅速反弹，显示出其韧性。这与美国国债收益率走软和美元疲软的宏观经济环境密切相关。

美联储降息预期也是支撑金价上涨的重要因素。市场普遍预期2025年美联储将多次降息，这导致美国10年期国债收益率下降，从而降低了持有黄金的机会成本，利好金价。

此外，中央银行持续增持黄金也为金价提供了强劲支撑。世界黄金协会数据显示，2024年全球中央银行黄金购买量超过1000吨，这一趋势表明黄金作为储备资产的需求依然强劲。

地缘政治风险的加剧也为黄金这一避险资产带来了额外的买盘。特朗普总统关于对等关税计划的威胁加剧了全球贸易战的风险，而美国国务卿卢比奥访问沙特阿拉伯并计划与俄罗斯官员谈判，也增加了地缘政治不确定性。

然而，KCM Trad首席市场分析师Tim Waterer指出，如果美国和俄罗斯官员的谈判取得进展，提高了达成和平协议的可能性，避险需求可能会减少，这可能会导致黄金失去一些上涨动力。但他同时认为，由于关税和通胀问题仍然令投资者担忧，黄金即使在避险资金流出时，也有可能继续上涨。

从技术面来看，黄金价格尽管短期内出现回调，但仍处于强劲的上升趋势中。经济不确定性、美国国债收益率下降以及持续的央行需求，都为黄金价格提供了支撑。技术分析显示，黄金的上涨结构保持完好，关键支撑位有效。突破2942美元将预示着进一步上涨的可能性，而跌破上升通道则可能导致动能发生变化。

除了黄金，白银价格也受到提振，上涨0.2%至32.21美元，部分分析师甚至认为白银投资者可能会挑战十年来的最高水平。

总而言之，当前金价上涨是多种因素共同作用的结果，包括美元疲软、地缘政治风险加剧、美联储降息预期以及持续的央行购金需求等。然而，未来金价走势仍存在不确定性，投资者需密切关注相关经济数据、地缘政治局势以及美联储政策的变化。