2025年1月7日工业硅市场分析：供需双弱，价格承压

2025年1月7日，国内工业硅市场呈现出供需双弱的格局，价格持续承压。多家期货公司发布研报，对工业硅市场走势进行分析，普遍看空后市。

供应端：北方地区工业硅产量近期下降幅度较大，主要受新疆大厂减产及天气污染问题影响；西南地区因进入枯水期，产量和开工率持续下滑。12月工业硅月产量33.16万吨，环比下降18.1%，同比下降5.2%。预计低产量将至少维持到春节后。供应端虽然有所减少，但减产幅度可能不足以消化当前的高库存。

需求端：枯水季来临，西南地区多晶硅厂减停产，多晶硅产量持续下滑，对工业硅的需求拉动减弱。12月多晶硅产量9.3万吨，环比下降16.6%，同比下降39.9%，预计1月多晶硅产量仍将维持低位。有机硅和铝合金的需求也较为平淡。

库存: 工业硅库存高企，是导致价格承压的主要因素。截至12月28日，工业硅社会库存总计53.8万吨，环比增加0.6万吨。下游多晶硅减产导致年前备货意愿降低，市场成交清淡，现货价格重心持续下移。即使部分下游企业在节前进行补库操作，但由于多晶硅减产规模较大，需求改善幅度有限，库存去化困难。

各期货公司观点汇总：

• 中信期货、东吴期货、光大期货、广州期货、兴业期货: 均认为工业硅市场基本面偏弱，价格承压，建议空头持有。
• 华泰期货: 认为工业硅供需双弱，但上游减产预期走强，现货价格有企稳回升趋势，预计春节前可能出现超跌反弹，短期内维持震荡运行。

风险因素：

• 供应端超预期减产: 如果供应端减产幅度超过预期，可能支撑价格上涨。
• 光伏装机超预期: 如果光伏装机量超预期增长，将带动多晶硅需求增加，进而利好工业硅市场。

总结：

目前工业硅市场面临供需双弱的局面，高库存是价格承压的主要原因。虽然部分地区硅厂减产，但需求端持续疲软，难以有效缓解库存压力。多数机构看空后市，建议投资者谨慎操作。然而，春节前的超跌反弹也存在一定可能性，投资者需密切关注市场动态，及时调整投资策略。 需要注意的是，本分析仅供参考，不构成投资建议。