2024年原油市场回顾与2025年展望：能源转型下的机遇与挑战

2024年原油市场在年末迎来全面收涨，但全年表现却呈现出复杂局面。WTI原油期货主连累涨约0.1%，布伦特原油期货主连累跌约3.1%，SC原油期货主连累跌约1.3%。欧美炼油毛利刷新四年来同期低点，中国汽柴油跌幅接近7.5%，明显弱于原油。这与中国能源转型的大背景密切相关，新能源等替代能源的快速发展导致汽柴油消费被替代，2024年替代量约2000万吨，累计替代量超过5000万吨，预计2025年还将进一步替代1500万吨。

中国原油进口配额的调整也对市场产生深远影响。2025年前两批原油进口配额总计19868万吨，较2024年增长299万吨，体现了政府对私营炼油商的支持。进口配额上限也从2024年的2.43亿吨提高到2.57亿吨。燃料油进口允许量为2000万吨，采用“先来先领”的分配方式。然而，2025年燃料油进口关税从1%上调至3%，这将增加国内炼厂进口原料成本，对市场产生一定影响。

展望2025年，中国石油市场将继续充满变化。从原料端到终端成品油市场，能源转型将加速洗牌，物竞天择。期货市场的价格发现和风险管理功能将帮助企业在变局中胜出。海通期货能源研发中心将继续致力于投研服务，助力中国能源化工产业做大做强。

核心观点：

• 能源转型加速： 新能源替代能源的快速发展对传统能源消费造成冲击，原油需求面临挑战。
• 政策调控影响： 原油进口配额和关税调整等政策对市场产生重要影响，企业需密切关注政策变化。
• 市场风险加大： 市场波动加剧，企业需要加强风险管理，利用期货工具进行套期保值。
• 机遇与挑战并存： 能源转型带来挑战的同时也孕育着新的机遇，企业需要积极适应变化，寻求新的发展模式。

纪律的重要性： 文章开头强调了交易中遵守纪律的重要性，这在波动加剧的市场中尤为关键。成功的交易不仅仅依靠预测市场，更需要严格遵守交易纪律，控制风险，才能在长期获得盈利。

区块链技术潜在应用： 虽然文章并未直接提及，但区块链技术在能源领域具有潜在应用价值，例如提高能源交易的透明度和安全性，追踪能源的来源和使用情况等。未来，区块链技术可能在原油市场中发挥更重要的作用。